الاتجاهات الكلية

استكشاف استراتيجية الرسوم الجمركية لترامب وتأثيرها على الأسواق العالمية وديناميات القوة والتلاعب الاقتصادي.

خلال الأسبوع الماضي، قادت تصاعدات الصراع بين الولايات المتحدة وإيران حركة الأسواق بشكل أساسي. ارتفع خام WTI بنحو %17 متجاوزًا مستوى $100، ما أدى إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث بلغ العائد على سندات العشر سنوات %4.44، في الوقت الذي شهد فيه الدولار الأمريكي مزيدًا من القوة. انخفض سوق العملات الرقمية بأكثر من %6 إجماليًا، بينما صعد مؤشر VIX إلى مستوى 31. وعلى صعيد رأس المال، سجلت صناديق ETF لكل من BTC وETH صافي تدفقات خارجة تقارب $500 مليون في منتصف الأسبوع، أعقبها تعافٍ محدود.

بالمقارنة مع التوزيع الذي يتبعه عادة اعتماد التكنولوجيا والذي يتبع توزيع منحنى الجرس، هناك نسبة عالية بشكل مفرط من تلك القائمة بريادة مجال العملات الرقمية الذكية. يمكن أن يُعزى ذلك إلى الانحياز الذاتي للمشاركين الذين مهتمون بالفعل بمجال العملات الرقمية الذكية، لكنه قد يشير أيضًا إلى أن اعتماد مجال العملات الرقمية الذكية لا يزال يهيمن عليه المهووسون بالتكنولوجيا ولم يحقق بعد جذبًا رئيسيًا، حتى داخل صناعة العملات الرقمية.

حتى الآن، السلع الوحيدة التي تم إنتاجها بواسطة العملات المشفرة، وتم قبولها من قبل باقي النظام المالي، هي العملات المستقرة والبيتكوين. لم يتم بعد بدء DeFi بشكل معنوي خارج عالم العملات المشفرة والانفصال عن أحجام التداول.

خلال الأسبوع الماضي، شهدت الأسواق العالمية مرحلة عزوف عن المخاطر نتيجة توقعات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي وتصاعد التوترات الجيوسياسية. أدت زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى تراجع تقييمات الأصول ذات المخاطر. بعد موجات ارتفاع قوية، سجل كل من الذهب والفضة تصحيحات تجاوزت %10. تراجع سوق العملات الرقمية بالتوازي، حيث هبط BTC إلى أقل من $70,000. في المقابل، حافظ النفط الخام على استقراره مدعومًا بتوقعات صدمات محتملة في العرض، فيما واصلت عوامل الطاقة التأثير على آفاق التضخم. على مستوى رأس المال، سجلت صناديق BTC وETH المتداولة في البورصة (ETF) صافي تدفقات خارجة، ما يعكس تباطؤ تدفقات رأس المال قصيرة الأجل. ومع ذلك، ظل إجمالي الأصول المُدارة (AUM) عند مستويات مرتفعة، إذ لم تغادر رؤوس الأموال المخصصة للاستثمار طويل الأجل السوق. على السلسلة، تركزت السيولة في منصات DEX بشكل أكبر في البروتوكولات الرائدة وعالية الكفاءة، مع صعود Meteora السريع الذي أعاد تشكيل ديناميكيات التداول. جاء النمو الطفيف في عرض العملات المستقرة نتيجة أصول قائمة على البروتوكولات، وتحول الطلب على رصيد التمويل اللامركزي (DeFi) أساسًا إلى مراجحة

تقرير بحث جيت اليومي: 15 أبريل، بيتكوين عند 85,284 دولار، إيثريوم عند 1,641.76 دولار. ترى صناديق الأصول الرقمية انخفاضات تصل إلى 7.2 مليار دولار خلال 3 أسابيع. كندا تطلق أول صناديق تداول فوري لـ Solana مع عمليات الرهن. يقود إيثريوم إيرادات تطبيقات Q1 بأكثر من 1 مليار دولار. تقفز الاضطرابات الضمنية للبيتكوين بينما تظل الأسواق غير متأكدة من سياسة التجارة. تطلق JPMorgan حسابات بلوكتشين GBP لتوسيع قدرات التسوية العالمية.

الدولار الأمريكي لا يهيمن فقط على التجارة العالمية، بل أصبح أيضًا سلاحًا اقتصاديًا مخفيًا. من يتحكم في الدولار، يتحكم في خط الحياة للاقتصاد العالمي. ما هو أكثر إثارة للقلق هو أن هذه الحرب ستتوسع من مجال السلع إلى مجال العملات - سباق عالمي لتخفيض قيمة العملات العالمية قد بدأ الآن.

يستكشف هذا المقال الاتجاهات الرئيسية والتحديات في سوق العملات الرقمية الحالية. يحلل الكاتب موقف بيتكوين تحت الضغوط الاقتصادية الكبرى، ويناقش الجدل حول ما إذا كانت عملة مخاطر أم ملاذ آمن. يقيم المقال أيضًا الوضع التنموي الحالي لإثيريوم وإمكاناته كأصل إنتاجي. بالإضافة إلى ذلك، يناقش المقال الأصول الإنتاجية الناشئة مثل HYPE لـ Hyperliquid، وتطور نماذج حوكمة DAO. نظرًا للبيئة الاقتصادية الكبرى غير المؤكدة حاليًا، يقترح الكاتب التركيز على فرص التطوير في المشاريع الجديدة.

تقرير Gate Research اليومي: 16 أبريل ، ظل سوق العملات المشفرة في نطاق تداول متقلب اليوم ، حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة 1.54٪ إلى 83782 دولارا وانخفض Ethereum بنسبة 1.97٪ إلى 1603.38 دولارا. سجلت TRON رقما قياسيا بلغ 760 مليون دولار في إيرادات الربع الأول ، مما يشير إلى استمرار القوة في النشاط على السلسلة ونظامها البيئي للعملات المستقرة. ارتفع الطلب على إقراض DeFi بشكل كبير ، بينما شهد الإقراض المركزي للعملات المشفرة (CeFi) انخفاضا حادا بنسبة 68٪ عن ذروته في عام 2022 ، مما يسلط الضوء بشكل أكبر على التحول نحو التمويل اللامركزي. في Solana ، سجل PumpSwap أعلى مستوى جديد على الإطلاق في حجم التداول اليومي ، مدفوعا بارتفاع حاد في مشاركة المستخدمين ونشاط المعاملات. وفي الوقت نفسه ، قدمت Polygon AggLayer ، وهي طبقة تجميع قيمة عبر السلسلة تهدف إلى بناء نموذج جديد ل "إنترنت القيمة" عبر شبكات blockchain. قامت Solana أيضا بترقية شبكتها من خلال رفع حد الحوسبة لكل كتلة ، وتعزيز الأداء ومواصلة دفعها لقابلية التوسع.

يتناول هذا المقال تحديين رئيسيين تفرضهما أسعار الفائدة المرتفعة: "جدار استحقاق الخزانة بقيمة 9 تريليونات دولار" الذي يلوح في الأفق وأكثر من 500 مليار دولار من القروض العقارية التجارية التي تستحق الاستحقاق. كلاهما يضغط على إدارة ترامب للضغط من أجل خفض أسعار الفائدة من أجل تخفيف أعباء إعادة التمويل. يناقش المقال أيضا كيف يمكن أن يكون الاعتماد المتزايد للعملات المستقرة بمثابة محفز رئيسي للموجة الصاعدة التالية من العملات المشفرة ، مع تغطية تقدم تشريعات العملات المستقرة في الولايات المتحدة ، وتسريع المشاركة المؤسسية ، والتطور السريع لمبادرات العملات المستقرة المتعددة.

Gate Research (من 11 إلى 17 أبريل 2025): يقدم هذا التقرير تحليلا شاملا للتطورات الرئيسية في سوق العملات المشفرة ومشهد الاقتصاد الكلي. في 11 أبريل ، جاء مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر مارس عند 2.7٪ على أساس سنوي ، وهو أقل من كل من القراءة المتوقعة البالغة 3.3٪ والقراءة السابقة عند 3.2٪. في 14 أبريل ، عقدت هيئة الأوراق المالية والبورصات مائدتها المستديرة الثانية للعملات المشفرة وأعلنت عن خطط لإطلاق "صندوق حماية تنظيمي للعملات المشفرة". في 15 أبريل ، من المقرر أن تظهر كندا لأول مرة في صناديق الاستثمار المتداولة Solana ، والتي ستسمح بالرهان لتوليد العائد. في 16 أبريل ، تم الكشف عن أن 11٪ فقط من شركات Bitcoin المسجلة في السلفادور تعمل حاليا. وفي 17 أبريل، أدلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بتصريحات متشددة، مشيرا إلى أن السياسة الاقتصادية لا تزال غير واضحة وأن لوائح العملات المشفرة قد تخفف. وفي نفس اليوم، وافقت بنما على استخدام العملة المشفرة للمدفوعات في المؤسسات الحكومية، لتصبح أول سلطة عامة على مستوى العالم تقوم بذلك.

تقرير بحث Gate الأسبوعي: هذا الأسبوع، دخلت أسعار العملات المشفرة مرحلة تعافي بعد ارتداد، محافظة على نطاق تجميع. تعاونت Soneium مع EigenLayer لإطلاق طبقة Fast Finality بمدة 10 ثوانٍ، مما يشكل تحسنًا كبيرًا في أداء L2. سقط KiloEx ضحية هجوم قرض فلاش مفقودًا مبلغ 7 ملايين دولار، مما يبرز القلق المستمر بشأن أمان DeFi. باع منقبو البيتكوين أكثر من 40٪ من إنتاجهم من BTC في مارس، بينما واجه sUSD خطر التفاوت المتزايد الذي أثار ذعر السوق. في تطور إيجابي، أصبحت عاصمة بنما أول من يقبل العملات المشفرة للدفع.

سياسة الرسوم الجمركية لترامب أثارت الفوضى والقلق الشديد في الأسواق العالمية، مع وصول مؤشر VIX إلى 52 في 8 أبريل. ومع ذلك، من الواضح أن هذا بعيد كل البعد عن إطلاق التناقضات المعقدة والمتداخلة لهذه المرحلة. تبدو السياسات المالية والنقدية حاليًا تقدم قيمة عاطفية قصيرة الأمد فقط. في بيئة تحت ضغط فيها السندات والأسهم والعملات، والذعر واسع الانتشار، وصلت قضايا تخصيص الأصول أيضًا إلى طريق مسدود.

تقرير بحث Gate اليومي: 18 أبريل: يُتداول بيتكوين بسعر 84,927 دولار، بينما ارتفعت إثيريوم إلى 1,587.17 دولار. تجاوز حجم تداول DEX في سولانا إثيريوم، متصدرًا القائمة عبر جميع السلاسل. أصدرت Circle Research بروتوكول الاسترداد. انخفضت رسوم تحويلات إثيريوم إلى أدنى مستوى في خمس سنوات، وفقد سوق الديفي ما يقرب من 49 مليار دولار في الربع الأول. اقترحت سلوفينيا ضريبة نسبتها 25% على العملات المشفرة.

تشير المقالة إلى أن مشاكل الرسوم الجمركية على الرغم من أنها تسببت في تقلبات قصيرة الأجل في السوق، إلا أن الاتجاه السوقي على المدى الطويل لا يزال يهيمن عليه توقعات التضخم وتخفيض أسعار الفائدة.